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采暖季限產(chǎn)全面鋪開(kāi)，滬鋁料進(jìn)入企穩(wěn)期

發(fā)布時(shí)間：2017-11-14 15:37:15 作者：錦鋁金屬 瀏覽次數(shù)：

       在經(jīng)歷恐慌性下挫后，近兩日滬鋁期價(jià)呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。截至昨日收盤(pán)，主力1801合約報(bào)15560元/噸，漲0.19%。剖析人士表示，上周氧化鋁價(jià)錢(qián)下跌以及庫(kù)存高位持穩(wěn)，令滬鋁市場(chǎng)看多心情一度動(dòng)搖。不過(guò)，隨著供暖季到來(lái)，鋁價(jià)在限產(chǎn)全面落地預(yù)期下或進(jìn)入企穩(wěn)期。

滬鋁

       國(guó)外期市盤(pán)點(diǎn)

      路透?jìng)惗?1月13日 - 期鎳價(jià)格周一反彈，因工業(yè)消費(fèi)者買(mǎi)入鎳以對(duì)沖價(jià)格進(jìn)一步上漲的風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)客也涌入市場(chǎng)。此前兩個(gè)交易日鎳價(jià)下挫。到周五收盤(pán)時(shí)，鎳價(jià)自月初觸及兩年高位13,030美元后已經(jīng)累積下跌了7%。鎳價(jià)反彈，因市場(chǎng)寄望，隨著電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)，用於生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)電池的鎳需求也將增加，鎳價(jià)今年迄今已經(jīng)累積上漲23%。當(dāng)前，鎳主要用於生產(chǎn)不銹鋼。“我們看見(jiàn)很多消費(fèi)者對(duì)沖活動(dòng)，”顧問(wèn)公司T-Commodity合夥人Gianclaudio Torlizzi稱(chēng)。他補(bǔ)充道，基金買(mǎi)入也可能延續(xù)了升勢(shì)。“在夏季價(jià)格攀升后，消費(fèi)者對(duì)過(guò)去兩個(gè)月價(jià)格上漲感到很害怕，很愿意盡快對(duì)沖，以避免再次受制。” 倫敦金屬交易所(LME)指標(biāo)期鎳 CMNI3 跳升3.1%，報(bào)每噸12,490美元，在上周五觸及逾一周低位后價(jià)格反彈。中國(guó)鋼筋期貨價(jià)格上漲也支撐了鎳價(jià)，因主要產(chǎn)鋼城市減產(chǎn)令供應(yīng)收緊。鐵礦石價(jià)格也上漲。三個(gè)月期銅 CMCU3 攀升1.6%，報(bào)每噸6,895美元，前日小幅下挫，上周銅價(jià)跌至約一個(gè)月低的6,761.50美元。期鋁 CMAL3 漲0.3%，報(bào)每噸2,108美元，因商品交易顧問(wèn)的賣(mài)盤(pán)遭遇消費(fèi)者對(duì)沖和基金買(mǎi)入，交易員表示。鋅價(jià) CMZN3 下跌0.2%，報(bào)每噸3,213美元；鉛價(jià) CMPB3 上漲0.2%，報(bào)每噸2,523美元；錫價(jià) CMSN3 漲0.4%，報(bào)每噸19,500美元。

　　期價(jià)止跌企穩(wěn)

　　上周，滬鋁期價(jià)遭遇重挫，1801合約低跌至15320元/噸，至逾三個(gè)月新低程度，隨后呈現(xiàn)震蕩企穩(wěn)。

　　中信期貨有色金屬研討員表示，上周氧化鋁價(jià)錢(qián)下跌招致了市場(chǎng)此前的本錢(qián)支撐自信心明顯走弱，悲觀心情增加，加上庫(kù)存高位持穩(wěn)，滬鋁市場(chǎng)看多心情動(dòng)搖。不過(guò)，本周“2+26”城市限產(chǎn)全面開(kāi)端，氧化鋁價(jià)錢(qián)或因而短期持穩(wěn)，陽(yáng)極價(jià)錢(qián)也將繼續(xù)堅(jiān)硬，本錢(qián)上處于弱穩(wěn)格局。電解鋁企業(yè)曾經(jīng)開(kāi)端減產(chǎn)，不過(guò)需求下滑同樣較嚴(yán)重，從當(dāng)前看，降幅可能減少，但短期庫(kù)存降落關(guān)于鋁價(jià)仍可能起到短期支撐作用。因而，本周鋁市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注限產(chǎn)降臨狀況下原料以及社會(huì)庫(kù)存的表現(xiàn)，估計(jì)短期鋁價(jià)可能弱勢(shì)企穩(wěn)。

　　華泰期貨研討所金屬組研討員吳相鋒表示，此前市場(chǎng)對(duì)限產(chǎn)預(yù)期絕望，招致上周鋁價(jià)錢(qián)大幅回吐。不過(guò)，隨著供暖季的到來(lái)，限產(chǎn)或得以實(shí)踐實(shí)行，鋁價(jià)錢(qián)或進(jìn)入企穩(wěn)期。政策方面，國(guó)度開(kāi)展變革委發(fā)布《關(guān)于全面深化價(jià)錢(qián)機(jī)制變革的意見(jiàn)》，文件提出，完善高耗能、高污染、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩等行業(yè)差異（階梯）電價(jià)、水價(jià)政策，鼓舞各地分離實(shí)踐擴(kuò)展政策施行掩蓋面，細(xì)化操作方法，合理拉開(kāi)不同層次價(jià)錢(qián)，倒逼落后產(chǎn)能加快淘汰。“假如差異電價(jià)施行，這意味著電解鋁行業(yè)后期或會(huì)遭到新一輪的產(chǎn)能限制，因而，關(guān)于電解鋁產(chǎn)量的拐點(diǎn)依然是得以確立的。”吳相鋒表示。
氧化鋁

　　限產(chǎn)料構(gòu)成支撐

　　從根本面來(lái)看，供給方面，據(jù)數(shù)據(jù)，10月（31天）氧化鋁產(chǎn)量為602萬(wàn)噸，同比增14.5%，日均產(chǎn)量19.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.9%。截至10月份，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量合計(jì)5716.3萬(wàn)噸，同比漲19.1%。庫(kù)存方面，上周庫(kù)存持續(xù)增加格局，統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單），上海、無(wú)錫、南海等七地鋁錠庫(kù)存合計(jì)174.3萬(wàn)噸，環(huán)比上周四增加0.9萬(wàn)噸。

　　下游需求方面，據(jù)數(shù)據(jù)，10月份鋁線纜企業(yè)開(kāi)工率為52.31%,環(huán)比大幅降落5個(gè)百分點(diǎn)，同比降落14個(gè)百分點(diǎn)。剖析指出，一方面是由于鋁電纜企業(yè)承接訂單之后，鋁價(jià)錢(qián)上漲，電纜企業(yè)無(wú)法轉(zhuǎn)移本錢(qián)，只能延遲交貨；另一方面則由于電網(wǎng)訂單呈現(xiàn)降落。“去違規(guī)產(chǎn)能落實(shí)，呂梁冬季錯(cuò)峰消費(fèi)超預(yù)期，將進(jìn)步電解鋁本錢(qián)、降低電解鋁產(chǎn)量，因此去產(chǎn)能效果或逐步顯現(xiàn)。不過(guò)，庫(kù)存重復(fù)以及下游終端的環(huán)比變動(dòng)低迷仍將限制期價(jià)走勢(shì)。”吳相鋒表示，詳細(xì)操作上，倡議以逢低吸納為主，不宜追高。.

        國(guó)際原油價(jià)格周一在窄幅區(qū)間內(nèi)持穩(wěn)，盡管市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)產(chǎn)量可能進(jìn)一步上升，但中東緊張形勢(shì)依舊在持續(xù)支持油市。不過(guò)，摩根大通(J.P. Morgan)對(duì)當(dāng)前油價(jià)的上漲保持謹(jǐn)慎，因其主要受到地緣政治因素驅(qū)動(dòng)。英鎊兌美元和歐元周一下跌，因投資者擔(dān)憂英國(guó)首相特雷莎梅是否有能力留任，以及是否能達(dá)成市場(chǎng)認(rèn)為的良好的退歐協(xié)議。特雷莎梅的退歐計(jì)劃周二開(kāi)始將面臨重大考驗(yàn)，屆時(shí)議會(huì)將盡力爭(zhēng)取政府脫歐立法上的讓步。LME三個(gè)月期鋁漲0.3%，報(bào)每噸2,108美元。上海現(xiàn)貨鋁錠報(bào)價(jià)在15300-15340元/噸，跌40元/噸，貼40元/噸-平水?，F(xiàn)貨市場(chǎng)，今持貨商出貨量較前期有所減少，臨近交割，中間商采購(gòu)也不多，適量低價(jià)接貨，下游繼續(xù)保持觀望，市場(chǎng)成交比較稀少。

本文標(biāo)簽：采暖季限產(chǎn) 滬鋁 企穩(wěn)期 倫敦金屬交易所 LME 摩根大通

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